2025年3月28日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）发布《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》和《证券公司市场风险管理指引》，旨在加强完善证券行业全面风险管理建设，夯实证券公司风险管理基础。这是中证协为落实新“国九条”及证监会“1+N”系列政策文件要求的重要举措，标志着证券行业风险管理迈入新阶段。

  《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》首次发布于2014年2月，并于2016年12月进行修订。此次修订稿共9章63条，较原版的6章41条大幅扩充，内容更加细化，可操作性明显提升。修订稿明确了全面风险管理的目标，要求证券公司确保承受的风险与总体发展的策略目标相适应，提升风险管理创造价值的能力，增强核心竞争力。

  修订稿新增了多项管理要求，包括细化同一业务、同一客户关系管理流程，强化风险偏好及指标体系管理，压实一线风控责任，完善评价考核机制，搭建全覆盖、穿透式的风险管理系统和贯穿整个生命周期的数据治理体系。此外，修订稿还新增了子公司管理章节，要求证券公司通过公司治理程序将所有子公司纳入全面风险管理体系，对子公司风控人员的管理、风险偏好的管理、重大事项审核、计量模型管理、统一监控、风险信息报送、绩效考核、境外子公司管理等提出明确要求。

  值得注意的是，修订稿新增了场外衍生品等场外业务、表外业务的管理要求，强调对场外衍生品业务底层资产、资金流向、杠杆水平的穿透式风险管理。同时，修订稿还增加了风险管理人员的专业技能要求，明确证券公司所有承担风险管理职责的人员均应当熟悉证券业务并具备相应的风险管理技能；增加对全面风险管理开展内部审计的频率，要求不低于每三年一次。

  《证券公司市场风险管理指引》是中证协首次制定的市场风险管理行业指引，共四十六条，明白准确地提出市场风险管理的环节，包括风险识别、评估、监测、应对与报告。市场风险管理是证券公司全面风险管理的重要组成部分，近年来，随着证券行业业务领域继续扩展、复杂程度不断的提高，市场风险管理的重要性、复杂性和紧迫性日益凸显。

  《指引》要求证券公司成立多层次的市场风险限额体系，综合考虑公司所承担的市场风险水平、业务规模、业务性质、业务复杂程度等因素，制定限额超限处置流程。对于风险限额超限、市场发生显著波动等情形，证券公司可结合实际市场环境、市场风险监测和评估结果，形成风险承受、风险对冲、降低仓位、止损等风险应对措施。

  此外，《指引》还明确了对市场风险系统及数据管理的要求，要求证券公司保障充足的系统建设预算，支持市场风险系统化管理；及时改造升级系统功能，以支持新业务开展；建立有效措施确保市场风险有关数据的真实、准确、及时、完整。

  此次新规不仅从制度层面强化了风险管理要求，还特别强调风险管理文化的建设。修订稿提出，融入中国特色金融文化，夯实行业风险管理文化根基，筑牢全体员工的风控责任。中证协要求证券公司在风险文化建设中积极培育中国特色金融文化，践行合规、诚信、专业、稳健的证券行业核心价值观。

  通过构建“穿透式+全景式”风控体系，深化子公司风险管理垂直一体化管控模式，建立跨境业务、场外衍生品等重点领域的穿透式监控机制，中证协旨在推动证券行业从战略高度统筹风险与收益，提升服务实体经济的能力。

  中证协此次发布的两份文件，标志着证券行业风险管理从“形式合规”向“实质有效”深化。通过强化全面风险管理和市场风险管理，证券行业将进一步筑牢风险防线，提升核心竞争力，为长期资金市场行稳致远提供坚实保障。未来，中证协将继续贯彻落实新“国九条”与两会“强化金融风险源头治理、增强长期资金市场内在稳定性”部署要求，推动行业机构建设具有中国特色的金融风险文化生态，为服务实体经济质效、加快建设金融强国贡献行业力量。

  116-113！东契奇空砍38分，华子43+9+6，森林狼险胜湖人迎赛点

  《编码物候》展览开幕 北京时代美术馆以科学艺术解读数字与生物交织的宇宙节律

  努比亚 Z70S Ultra 摄影师版手机发布：国产定制主摄、可外接镜头

  千元机新卷王！OPPO K12s全面评测：OPPO史上最大电池 五年不卡成为现实